光通信赛道传来利好信号。
8月7日，在美股盘前交易中，美股光通信大牛股应用光电（AAOI）股价大幅拉升，一度暴涨超18%。据其最新公布的财报，该公司二季度营收同比暴增86%，800G产品贡献收入环比翻倍。受此影响，美股光通信概念股盘前集体走强，截至北京时间17:05，康宁、Lumentum、Coherent大涨超5%，迈威尔科技涨超3%。
若应用光电的盘前涨幅保持至开盘后，其股价年内累计涨幅将扩大至313%。公司管理层在电话会议上表示，AI（人工智能）基础设施相关需求依然强劲，客户需求较公司的供应能力高出约20%至40%。这意味着，全球头部云厂商持续上调算力基建预算，仍在推动光通信需求高速增长。
光通信大牛股暴涨
北京时间8月7日，在美股盘前交易中，应用光电股价直线拉升，截至17:04，涨幅达15.92%。
消息面上，应用光电发布的财报显示，二季度实现营收1.919亿美元，同比增长86.4%，环比增长27%；非GAAP(美国通用会计准则）净利润为548万美元，非GAAP每股收益0.06美元，重回盈利态势。
其中，数据中心业务收入首次突破1亿美元，达1.077亿美元，同比大幅增长140%，占总收入比重升至56%，成为最大收入来源。
从产品结构看，100G产品收入占数据中心收入的比例为38.3%，200G和400G产品收入合计占比45%，800G产品收入占比11.9%，10G和40G产品收入占比为4.4%。其中，400G收入为4840万美元，同比增长超过四倍，环比增长27.4%，仍是当前数据中心业务的重要收入支柱。
应用光电管理层预计，800G收入将在第三季度接近环比五倍增长，表明公司数据中心产品的增长重心正由100G、400G逐步切换至更高速率产品。
应用光电透露，预计首个1.6T产品将在未来数周完成客户认证，并在第三季度后期开始发货。此前获得的1.6T大额订单，预计从第三季度末启动，第四季度进入放量阶段，部分需求可能延续至2027年第一季度。
另外，应用光电的有线电视(CATV)二季度贡献收入为8058万美元，同比增长43.8%，环比增长20.6%，高于公司此前7500万至8000万美元的预期。管理层预计，第三季度CATV收入将升至1亿美元至1.1亿美元，全年收入预计超过3.25亿美元。
应用光电正在大幅提高资本投入力度。财报显示，二季度资本投入达到5.655亿美元，重点投向400G、800G和1.6T收发器制造能力。
应用光电表示，2026年下半年，公司的资本开支强度预计高于上半年，资金将来自现有现金、经营现金流、部分股权融资和新增债务。
据悉，应用光电在大休斯敦地区的制造面积已扩大至超过160万平方英尺。另一座21万平方英尺工厂预计将于第三季度末开始投入生产，全部用于生产800G和1.6T收发器。
截至二季度末，应用光电800G和1.6T产品的合计月产能接近20万只。公司计划到2026年底将相关月产能提升至65万只以上，到2027年底进一步提高至93万只以上。
随着800G、1.6T比重提高，数据中心业务对应用光电业绩增长的带动作用预计将进一步增强。
“光”的积极信号
业绩电话会上，应用光电管理层表示，AI基础设施相关需求依然强劲，客户需求较公司当前供应能力高出约20%至40%。这意味着，公司短期收入增长的主要约束并非订单，而是制造能力以及关键组件的供应。
应用光电预计800G收入将在第三季度接近环比五倍增长，1.6T产品则将在第三季度后期开始出货，并于第四季度逐步放量。
全球AI算力基础设施建设持续扩容，光器件作为算力网络数据传输的核心通道，行业高景气度具备长期、刚性支撑。头部厂商订单能见度、排产节奏、业绩兑现能力，持续验证行业盈利确定性与需求持续性。
在此之前，美国光通信巨头Lumentum 首席执行官Michael Hurlston表示，公司预计将在未来半年内完成2028年全年产能的锁定，主要增长动力来自美国超大规模数据中心对1.6T光模块和激光芯片的激进需求。Lumentum此前就已经确认其2027年全年产能已经被微软、谷歌等CSP锁定。
高盛曾预计，2026年至2028年间，光网络的潜在总市场规模将翻10倍，从约150亿美元增至1540亿美元。
中信建投在最新发布的研报中称，AI算力产业链已进入下游需求倒逼上游产能的深度爆发期，Lumentum产能可能很快提前售罄至2028年，揭示了底层硬件支撑的紧缺与建设周期之长。这种从云端软件营收增速到硬件基础设施长达数年的订单锁定，构成了当前AI行业最为坚实的景气循环闭环。维持对全球光通信行业高景气度的判断，预计未来五年有望持续保持高增长态势。
银河证券认为，目前光通信行业正迎来AI算力需求驱动的结构性变革，行业景气度已摆脱传统周期波动，进入技术迭代+资本开支双轮驱动的长期扩张周期。全球头部云厂商、AI企业持续上调算力基建预算，推动高速光模块需求呈现非线性高速增长。
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