专题：政策与科技双轮驱动 市场稳进趋势有望延续
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、商务部2月26日举行例行发布会。商务部新闻发言人何咏前在回应近期将举行的第六轮中美经贸磋商相关提问时表示，中美双方通过中美经贸磋商机制，在各层级持续保持沟通。
2、外交部发言人毛宁昨日主持例行记者会。有记者提问，如果美国攻击伊朗，中国是否会与俄罗斯一道支持伊朗，以抵御美国的任何侵略行为？毛宁表示，中方一贯主张通过政治外交途径解决问题，反对在国际关系中使用或威胁使用武力。毛宁还指出，中方支持伊朗政府和人民维护国家稳定和正当权益。
3、中国人民银行发布关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知。通知提出，支持境内银行顺应市场需求，按照依法合规、风险可控的原则开展人民币跨境同业融资业务。
4、伊朗外长阿拉格齐当地时间2月26日在伊美第三轮间接谈判结束后表示，这是最严肃、持续时间最长的一次谈判。谈判取得了良好进展，在某些领域，双方已接近达成共识。
行业新闻
1、市场监管总局发布《网络餐饮服务经营者落实食品安全主体责任监督管理规定》，规定要求外卖平台应当对外卖商家进行实名登记，并通过实地核查等方式，对外卖商家的食品经营许可证等经营资质证书进行实质性审查。规定还明确，专门从事外卖服务、不提供堂食的外卖商家必须在其主页面显著位置设置“无堂食”标识。
2、全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，9日-15日这周，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。16日-22日这周，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token。平台调用量排名前五的模型中，有四款来自中国厂商，分别为MiniMax的M2.5、月之暗面的Kimi K2.5、智谱的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。
3、津巴布韦矿业部日前宣布暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物）。财联社记者从中矿资源与雅化集团获悉，津巴布韦锂矿出口禁令系阶段性措施，预计最快1至4周内有望恢复，目前公司原料库存充足，对生产经营影响有限。
4、NAND价格高涨，市场供货持续紧缺，NAND闪存芯片控制大厂群联日前发函通知客户将更新付款条件。该公司表示，NAND近来价格持续增长，对资金需求影响也明显提高，为能取得更多稳定的货源，近期将依照个别客户不同，与客户讨论预付款的条件。
5、湖南省人民政府办公厅近日印发《湖南省进一步促进民间投资发展的若干措施》。《若干措施》提出，加快数字化升级改造。深入实施“人工智能+”“智赋万企”行动，用好设备更新贷款财政贴息等支持政策，推动民营企业加大技术改造和设备更新力度。
6、华为云码道代码智能体公测版昨日发布，集代码大模型、IDE、自主开发模式为一体，覆盖代码生成、研发知识问答、单元测试用例生成、专家技能Skills、Codebase代码库索引、规范驱动开发等AI Coding技术，同时接入开源模型GLM-5.0、DeepSeek-V3.2以及华为自研模型，并提供鸿蒙的专属模型，可为开发者提高研发效率，提供智能化编码体验。
7、节后钨原料价格持续飙升，钨粉已突破1800元/公斤，刀具行业迎来新一轮集中涨价，节后华锐精密、新锐股份等已相继上调产品价格。财联社记者从业内人士获悉，目前部分头部刀具企业产能拉满，消化春节假期订单积压，产品交付周期由此前的1个多月延长至2-3个月。
公司新闻
1、百济神州发布业绩快报，2025年净利润为14.22亿元， 同比扭亏为盈。百济神州同日公告，预计2026年营业收入436亿元至450亿元。
2、东方财富公告，控股股东其实计划向上海交通大学教育发展基金会捐赠2000万股。按昨日收盘价计对应市值4.5亿元。
3、沪电股份公告，沪利微电新建项目存在较大的不确定性因素。
4、锐新科技公告，拟购买德恒装备51%股权，股票复牌。
5、招商轮船公告，国际油轮市场持续高涨，油轮资产价格明显上升。
6、百度集团2025年第四季度营收327.4亿元人民币，环比增长5%，去年四季度NON-GAAP净利润39亿元。
7、菲利华公告，预计2025年石英电子布的业务收入占公司整体营业收入比重为5%左右。
8、ST京蓝（维权）公告，1月23日至2月26日期间股价涨幅117%严重脱离公司业绩情况，今起停牌核查。
9、雅化集团在互动平台表示，目前津巴布韦锂矿出口禁令不会对公司正常生产经营造成影响。
10、普冉股份发布业绩快报，2025年净利润2.08亿元，同比下降28.79%。普冉股份此前发布的业绩预告显示，预计2025年净利润约为2.05亿元。
11、大全能源公告，开曼大全预计2026年全年多晶硅产量14万-17万吨。
12、赣能股份公告，火电总装机容量占比约86.39%，火电电能量价格下行压力持续增强。
环球市场
美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌1.18%，标普500指数跌0.54%，道指涨0.03%。英伟达跌超5%，创去年4月16日以来最大单日跌幅，一夜市值蒸发2452亿美元（约合人民币16775亿元）。美股量子计算板块普涨，IonQ Inc涨超21%，Rigetti Computing涨超5%，Arqit Quantum涨超3%，SEALSQ Corp、D-Wave Quantum涨超2%。欧洲主要股指多数收涨，德国DAX30指数涨0.4%。
国际原油期货结算价小幅收跌。WTI原油期货4月合约收跌0.32%，布伦特原油期货4月合约收跌0.14%。
COMEX黄金期货跌0.45%，报5202.8美元/盎司；COMEX白银期货跌2.74%，报89.12美元/盎司。
谷歌推出最新图像模型Nano Banana 2，为新款Flash模型带来高保真图像生成与更快速、更先进的编辑功能；将在谷歌旗下各产品中逐步上线。
卫星照片显示，当地时间2月26日，11架美国F-22“猛禽”隐形战斗机已部署至以色列南部的奥夫达空军基地。这些第五代战机是美国在中东地区最新一轮军事部署的重要组成部分。
据美国官员当地时间26日透露，美国海军第五舰队驻巴林总部已缩减至“关键任务”人员编制。据称，此举是为应对伊朗可能发动的袭击。
投资机会参考
1、3D打印完美契合商业航天制造工艺，相关产品与服务或迎巨量需求
3D打印正从航天制造的““炫技”手段，演变为可回收火箭研发不可或缺的“基础工艺”。它像一把“数字刻刀”，能将内部结构复杂如迷宫的发动机、以及实现功能一体化的支撑骨架等结构，直接从电脑模型“雕刻”为实体零件。
3D打印凭借增材成型原理，完美契合商业航天高性能、异形复杂、整体化的制造需求。根据NASA，3D打印可突破传统加工的工艺瓶颈，同时带来性能、成本、时间三维度优势。国盛证券指出，随着我国超大规模低轨星座计划进入部署期，未来十年将产生前所未有的火箭发射需求。这种“批量化、高频次”的发射模式，与3D打印“快速、柔性”的生产特性高度契合，将催生对3D打印产品与服务的巨量需求。
2、AI服务器升级或拉动PCB钻针的增量需求，行业呈现“量价齐升”特征
在AI算力、数据中心、高端通信、汽车电子与半导体封装需求驱动下，PCB向高多层、HDI、IC载板、高频高速方向升级，带动超微径、高长径比、高耐磨PCB钻针与精密刀具需求快速增长，行业呈现“量价齐升”特征。
由于AI服务器板材的硬度更高、层数更多，钻针在加工时更容易磨损或断裂，因此，PCB行业对于PCB专用钻针的耐用性、稳定性和一致性提出了更高的要求。全球PCB行业正迎来以M7/M8向M9材料迭代为核心的技术升级浪潮，M9+Q布材料使钻针寿命从500-1000孔骤降至100-200孔，损耗速度提升4-5倍；同时，PCB层数增加与长径比提升使钻针损耗加大。长江证券指出，展望未来，AI产业变革趋势将大幅催生对高端钻针产品的增量需求，钻针需求有望迎来爆发性增长。
停复牌
【停牌】
000793 ST华闻（维权）
000711 ST京蓝
【复牌】
300828 锐新科技
301075 多瑞医药
公告速递
【热点】
德邦股份：向上交所提出终止上市申请。
汉缆股份：经营情况正常，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。
三连板金正大：近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。
大族激光：经营情况正常，公司不存在需披露业绩预告的情形。
再升科技：公司高效节能材料中用于航空航天领域的产品2024年度收入占营收比例极低。
招商轮船：国际油轮市场持续高涨，油轮资产价格明显上升。
云天化：公司目前生产经营正常。
洲际油气：公司股价可能存在市场情绪过热，非理性炒作情形。
宏昌电子：公司生产经营情况正常；股票市盈率显著高于行业平均水平。
深南电路：近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。
东材科技：生产成本和产品销售等情况未出现大幅波动。
联德股份：目前公司燃气轮机业务仅实现小批量供货，对公司业绩影响有限。
【业绩】
百济神州业绩快报：2025年净利润14.22亿元，上年同期亏损49.78亿元。公司预计2026年营业收入将介于436亿元—450亿元之间，毛利率位于80%区间的高位。
臻镭科技（维权）业绩快报：2025年净利润1.33亿元，同比增长582.01%。
智明达业绩快报：2025年净利润1.1亿元，同比增长466.74%。
百奥赛图业绩快报：2025年净利润1.73亿元，同比增长416.37%。
绿的谐波业绩快报：2025年净利润1.25亿元 同比增长122.4%。
【增减持】
通光线缆：控股股东拟减持公司不超3%股份。
方正科技：方正信息产业拟减持不超3%公司股份。
新亚强：股东拟合计减持公司不超4%股份。
【合同中标】
*ST大立：与某头部新能源企业签订了设备采购框架协议，合同金额预计为8887.94万元。
【再融资】
民德电子：拟定增募资不超10亿元，用于特色高压功率半导体器件及功率集成电路晶圆代工项目等。
光迅科技：向特定对象发行股票申请获得深交所审核中心审核通过。
王力安防：终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票事项。
【其他】
中微半导：初步确定本次询价转让价格为43.35元/股。
多瑞医药：王庆太、曹晓兵要约收购期满，股票明起复牌。
天力锂能（维权）：全资子公司四川天力于2月24日全面恢复生产运行状态 。
东方财富：控股股东无偿捐赠2000万股公司股份。
*ST阳光（维权）：申请撤销公司股票退市风险警示。
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责任编辑：郭栩彤
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